Kauppiaat NYSE:n kerroksessa, 24. kesäkuuta 2022.
Lähde: NYSE
S3 Partnersin mukaan kauppiaat, jotka lyhentivät osakkeita, voittivat suuria voittoja vuonna 2022.
Shorted-osakkeiden tuotto oli 30,8 % vuonna 2022, sanoi Ihor Dusaniwsky, yrityksen ennakoivan analytiikan toimitusjohtaja. Tämä tarkoittaa, että lyhyeksi myyjät menestyivät paremmin kuin laajemmat markkinat, jotka kärsivät suurimmat tappionsa sitten vuoden 2008. Dow Jones Industrial Average, S&P 500 ja Nasdaq Composite Tappio oli viime vuonna 8,8 %, 19,4 % ja 33,1 %.
Dusaniwsky kirjoitti, että yhdysvaltalaiset lyhyet myyjät saivat 300 miljardin dollarin arvosta markkinavoittoa keskimääräisellä 973 miljardin dollarin lyhyellä korolla.
Mutta vaikka valtava voitto vuonna 2022, lyhyeksi myyjät ovat edelleen jäljessä lähihistoriasta. Viimeisen viiden vuoden aikana lyhyeksi myyjien keskimääräinen vuotuinen tuotto oli 4,4 % tappiollinen, kun Dow nousi 6,8 %, S&P 500 nousi 9,3 % ja Nasdaq 12,5 %.
Kuinka lyhyet omistukset menestyivät viimeisen 5 vuoden aikana
| Dow-tuotto (%) | S&P 500 -tuotto (%) | Nasdaqin tuotto (%) | Lyhyt paluu | |
| 2018 | -5.6 | -6.2 | -4.7 | 8.9 |
| 2019 | 22.3 | 28.9 | 35.2 | -22.1 |
| 2020 | 7.3 | 16.3 | 43.6 | -27.1 |
| 2021 | 18.7 | 26.9 | 21.4 | -12.6 |
| 2022 | -8.9 | -19.4 | -33.1 | 30.8 |
| 5 vuoden keskiarvo | 6.8 | 9.3 | 12.5 | -4.4 |
Lähde: S3 tutkimus
Kun sijoittaja myy osakkeen ”lyhyeksi”, hän lainaa osakkeita välittäjältä ja myy ne toivoen ostaa osakkeet takaisin myöhemmin halvemmalla. Se on taktiikka, joka toimii parhaiten, kun laajemmat markkinat kärsivät. Lyhyenmyyjien tuotot jäivät tärkeimpien indeksien alapuolelle, kun markkinat nousivat arvonnousussa vuosina 2019–2021, mutta ylittivät keskiarvot, kun ne päättivät vuoden 2018 laskuun.
On syytä huomata, että viime vuonna oikosuljettu kokonaissumma oli alle vuoden 2021, jolloin 1 biljoonan dollarin kynnys rikottiin, mutta korkeampi kuin vuosina 2018–2020.
Lyhyeksi myyjien piti silti olla hyviä osakepoimijia vuonna 2022, koska eri sektorit ja yksittäiset omistukset voivat tuottaa hyvin erilaisia tuloksia, Dusaniwsky sanoi.
Esimerkiksi viime vuonna paras lyhennetty sektori oli lyötyt viestintäpalveluosakkeet, jotka tuottivat oikosuljetuille osakkeille 56,7 %. Energia oli pahin, ja sen oikosulkujen omistusten tappio oli 28 %, S3 Partners sanoi.
Lyhyen ja pitkän aikavälin suorituskyky ovat tyypillisesti käänteisiä. Tämä johtuu siitä, että sijoittajat jättävät yleensä liian vähän omistusosuuksia, joiden he odottavat menettävän arvoaan, joten energia – joka oli ainoa voittanut S&P 500 -sektori vuonna 2022 – ei olisi shorting-kohde, kun sijoittajat katselivat osakkeiden arvon nousevan laajempien markkinoiden laskusta huolimatta.
Ja alakohtaisuuden valitseminen on ”vain puolet taistelusta”, kun otetaan huomioon kunkin osakkeen valikoima. Kuluttajatuotteissa mm. Lihan ulkopuolella korkein lyhyeksimyynnin tuotto oli 128,2 %. ranskanperunan tuottaja Lammas Weston oli alansa heikoin kannattava ja menetti 43,9 %.
Carvanajoka päihitti käytettyjen autojen kysynnän laskiessa, oli paras lyhyt tuotto kaikista osakkeista vähintään 100 miljoonan dollarin lyhyellä korolla ja kirjasi 377,6 %:n nousun.
Kääntöpuolella, Madrigal Pharma oli pahimmasta lyhyeen. Vedot yhtiötä vastaan hävisivät 345,4 %. Osake nousi joulukuussa hyvin vastaanotettujen lääketutkimustietojen ansiosta.
Kommentoi